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应该说当时之所以出现大水漫灌是机制出了问题，导致水流到不该流的地方（房地产、重复建设）；或地方虽对，但流入太多（如光伏发电）。宏观经济政策是水闸、是开关，除全国性重大基础设施项目（如高铁）外，水流到哪里应该是市场的事情。政府应该一方面根据宏观经济形势的需要决定信贷的总流量；另一方面让市场的信贷供求关系决定信贷的分配。如果没有信贷分配机制的改革，大水漫灌的情况就可能会再次出现。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：赵慧芳文/新浪财经 陶然投资方面，周雪军认为，应慎做仓位高低变动，做好风险控制的基础上，通过自上而下的方向判断，再结合自下而上的个股挖掘，在优势领域做出业绩。对于市场，他表示更看重三个因素，第一是企业盈利情况，第二是无风险利率，第三是风险偏好。行业上，周雪军偏好大消费、大金融板块，他也认为科技类行业未来是向好的，看好科创板出来后的很多优秀科技标的。

1998年，华为一口气从全国招了800名毕业生，第二年，又是2000名毕业生南下深圳，据说华为在高校招聘会上放出豪言，“工科硕士全要，本科前十名也全要！”[6]华为招聘人员甚至混进Top10高校的男生宿舍，看到在打游戏的男生，就凑过去问：同学，找到工作了吗？

中美对比和结合国内大环境，寻找A股市场的确定性和不确定性1）A股中经过历史考验的蓝筹股的估值已低于美股：通过全面比较各种业绩水平下中美上市公司的估值，发现只有ROE连续10年在10%或15%以上的公司，PE、PB都比美国低，剩下业绩差一些的公司中，A股估值仍高于美股。

工厂生产连接器，那是整台电脑最不起眼的部件，但郭台铭在对的时间选择了对的地方：他来深圳的那年，台湾工人的平均工资突破了2500元，同期大陆的作业员只能拿500块的月薪。三年后，鸿海在台湾上市，西乡崩山脚下那块逼仄之地，已经装不下郭台铭的野心了。

本期投资提示产业债：两个维度控制信用风险，联合授信与MLF扩大质押品范围对信用债影响市场表现：5月产业债利差整体上行，短久期产业债利差分化与波动明显。地产、商贸、医药、化工债整体表现较差，电子、机械等制造业类表现较好。行业比较模型的产业轮动规律显示，未来在经济底部上行的回调期，中性偏紧的流动性+紧信用的环境下，中游制造类行业基本面改善，利差层面也具有较好的绝对收益空间。成交收益率高于估值的个券，集中在建筑、地产；成交收益率低于估值的个券，集中在交运、煤炭。